大牛证券 厦钨新能产物组织陆续改进，吨净利晋升陆续向好。跟着下游新能源车销量敏捷增进▼，三元正极产能慢慢开释，暂时主打产物已已毕从消费电池到动力电池的切换●。2021 年●，正极合计出货 7.2 万吨，三元占 37.5%，钴酸锂占 62.5%；本年上半年▼●●， 三元出货占比已晋升至 53.5%，而钴酸锂占比为 46.5%●，三元占比超一半▼●●，营业重心已从消费切换至动力。别的mile米乐m6，吨净利程度陆续晋升，从 2018 年的 0.33万元/吨，晋升到了 2021 年的 0.77 万元/吨▼◆◆，正在本年上半年，跟着后续产销放量及吨净利的陆续改进，赢余程度希望进一步晋升。

　　銳捷收集苛重産物爲收集興辦 （苛重爲園區級互換機）、收集太平産物、雲桌面，苛重面向企業客戶，21 年三塊營業占收比永訣爲 76%/7%/16%▼◆。市集份額僅次于華爲、新華三， 由星網銳捷分拆上市而來，是稀缺的以通訊主興辦爲主業的標的▼。收集興辦和收集太平市集領域均有百億美元産品中心，市集份額靠前。憑據 IDC 數據●，（1）收集興辦：24 年我國收集興辦市集領域超百億美元。互換機市占率排名前三，WLAN 産物市占率排前三。（2）收集太平：25 年收集太平硬件興辦市集領域達 95 億美元（CAGR5 18%）。該市集體例較 爲闊別，頭部廠商份额区别不大●●◆。（3）云桌面：2022 年环球云桌面 市集将达 134.5 亿美元，国内市集处于敏捷增进期，19-21 年 IDV 出货量陆续第一。